Коэффициент Альфа применяется для оценки доходности инструмента. Если средняя доходность вашего портфеля превосходила среднюю доходность эталонного инструмента, значит управление портфелем было эффективным. Коэффициент Альфа в этом случае будет положительным. Если же эталон показывал лучшие результаты, чем оцениваемый портфель, Альфа будет отрицательной.
Вот формула рассчета коэффициента Альфа:
здесь arp — средняя доходность портфеля,
arf — средняя доходность безрискового актива,
arm — средняя доходность эталонного инструмента,
Beta — коэффициент бета.
В качестве эталона может использоваться какой-либо рыночный индикатор, например Индекс ММВБ для портфелей, состоящих из акций.
Про коэффициент бета подробнее читайте в этой статье.