Почему нельзя выбирать ПИФ только по доходности

Андрей Липов
01 июля 2014 г.

Преде всего давайте четко обозначим одну вещь: ПИФ — это не инструмент для получения гарантированного дохода. Вы доверяете управляющей компании торговать акциями и облигациями за свои деньги, но нет никакой гарантии, что они не спустят их в трубу. Даже фонды облигаций могут показать убыток в определенный момент времени.

Почему нельзя выбирать ПИФ только по доходности

Соответственно, нет никакой разумной причины выбирать ПИФ только по рейтингу прибыльности. Ни за месяц, ни за год, ни даже за три. Если фонд прибылен сейчас, он может оказаться убыточным завтра. На это влияют несколько факторов:

  1. Общая конъюнктура рынка. Если цена на нефть падает, доллар растет, индекс ММВБ пикирует в район плинтуса, с чего бы паевым фондам акций расти?
  2. Способ и мастерство управления фондом. У разных управляющих компаний есть разные стратегии и тактики управления своими фондами. Какие-то ПИФы более агрессивные, какие-то — нет. Если управляющие постоянно идут на риск, то они могут обеспечить большую прибыль в один месяц, и большой убыток в другой.

На что же стоит смотреть при выборе ПИФа?

Итак, если нет смысла смотреть на доходность фонда, то что же нужно делать? А нужно смотреть на рыночные показатели.

Нет никакой методики предсказать какие ПИФы окажутся доходными в будущем. Но можно найти такие паи, рост которых будет регулярно превосходить рост рынка.

Если рынок растет, то рост пая должен превосходить рост рыночного индекса (например, ММВБ). Если рынок падает, пай должен падать медленнее рынка. Причем фонд должен уметь обыгрывать рынок регулярно на протяжении как минимум 3-х лет.

Сделать это можно только достав трехгодичные данные о динамики стоимости паев и рассчитав ряд коэффициентов, которые показывают:

  • Стандартное отклонение доходности фонда (показывает как вообще колбасит его показатели: стабилен он или нет).
  • Оценку умения управляющей компании управлять рисками портфеля из которого состоит фонд.
  • Изменение доходности фонда по сравнению с доходностью рынка в целом.

Проанализировав все эти показатели, мы сможем составить рейтинг ПИФов, топ-строчки в котором будут занимать такие фонды, которые имея высокую рискованность будут умудряться регулярно переигрывать рынок.

Подробнее о составлении такого рейтинга вы можете прочитать в следующей статье. «Богатый Хомячок» ежемесячно составляет такой рейтинг и выкладывает на всеобщее обозрение в открытый доступ как результаты вычислений, так и статистику показателей фондов. Пожалуйста, пользуйтесь нашей базой на здоровье.

Комментарии

Полезные ссылки: